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机械设备行业周报:需求持续性或超预期,关注龙头企业

发布时间:2017-02-19    研究机构:广发证券

经济和政策观察:根据国家统计数据,我国2017年1月CPI环比上涨1.0%,同比上涨2.5%;PPI环比上涨0.8%,同比上涨6.9%。CPI受春节影响有所扩大,而PPI受油气开采等价格上涨带动,同比涨幅继续扩大。

市场表现分析:春节后市场分化突出,中游行业表现尤其突出,本周沪深300指数上涨0.23%,创业板指下跌1.15%,机械设备板块下跌0.83%。

机械动态变化:2月14日,中国人民银行发布1月信贷数据:当月人民币贷款增加2.03万亿元,其中,企业中长期贷款当月新增1.52万亿元,占全部贷款的74%,反映出近期经济企稳,企业对宏观形势的看法较为乐观,生产和投融资活动活跃,有利于中游需求的持续复苏。

机械行业观点与组合:近期行业多个指标趋于好转态势,基于需求改善力度和利润恢复情况,我们维持机械设备行业“买入”评级,建议高度重视中游复苏的投资机会,尤其是机械大周期领域(工程机械、油气装备、集装箱等)的龙头企业。对于此轮机械设备需求复苏,我们认为具有“需求的市场化回归、产能的市场化出清”特征,建议继续关注逻辑后续的演绎。

近期推荐组合为:大周期组合:中集集团、三一重工、恒立液压、建设机械、安徽合力、杰瑞股份、惠博普、豪迈科技(002595)。而新智能、新服务领域优秀成长企业的长期投资机会仍可关注,新服务组合侧重于环卫市场化、第三方检测服务和建筑后市场等,个股为龙马环卫、华测检测和浙江鼎力;新智能组合侧重于物流自动化、3C自动化、激光雷达等领域,个股为巨星科技、永创智能、音飞储存、田中精机、昊志机电、天成自控、明泰铝业等。

风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。

高端装备热点领域动态跟踪:机器人与人工智能:中国工业机器人产量将突破8万台发展任重道远(来源:Ofweek机器人网);工业4.0:上海市印发《上海市工业互联网创新发展应用三年行动计划(2017-2019年)》(信息来源:上海人民政府办公厅);前沿科技:日本计划2020年前将无人驾驶公共汽车项目实用化、中国率先成功研制高效量子存储器(资料来源:东方网、中国经济网);能源装备:《能源指导工作意见》颁布2017年计划开工8台核电机组、核电多项规划印发海上核电站列入十三五规划、贵州60万吨煤制烯烃项目环评获批复(资料来源:中国核能、核闻天下、化化网);轨道交通装备:发改委再下放交通项目审批权,非跨省新建普通铁路可由铁总自定;东南沿海高铁二等票价将上调近三成(信息来源:中国轨道交通网、财新网)。

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